Zeitgest Addendum II (español)
Pieter Saenredam, El antiguo ayuntamiento de Ámsterdam (1657). Dominio público, vía Wikimedia Commons.
¿De dónde sale el dinero? La respuesta que da este fragmento del documental Zeitgeist: Addendum (2008, de Peter Joseph) suena a escándalo: los bancos lo crean de la nada cuando prestan, y por eso todo el sistema estaría condenado a la deuda perpetua. Una parte de eso es cierta, y otra parte es discutible. Acá van las dos.
Nota original del blog: un billón en inglés equivale a mil millones, un "millardo", mientras que en español equivale a un millón de millones.
Lo que explica el fragmento
El audio que obtuve de este video está en inglés, y es la parte monetaria del documental. La explicación va así: si alguien deposita diez mil millones de dólares en un banco y la reserva exigida es del 10 por ciento, el banco guarda mil millones y puede prestar los otros nueve mil millones. Ese préstamo se deposita en otro banco, que guarda el 10 por ciento y presta el 90 por ciento restante, y así una y otra vez. El resultado teórico es que, a partir de cada depósito original, el sistema puede crear unas nueve veces su valor. El fragmento cita para ello el folleto Modern Money Mechanics, publicado por un banco de la Reserva Federal.
Después saca consecuencias: ese dinero nuevo "le roba valor" al existente, lo que produce inflación, un "impuesto oculto"; el dólar de 1913 equivaldría a unos 21,60 de 2007, una pérdida de 96 por ciento desde que existe la Reserva Federal; el dinero es deuda y la deuda es dinero, de modo que si todos pagaran lo que deben no quedaría un dólar en circulación; y como los préstamos se devuelven con interés, pero solo se crea el capital, siempre falta dinero para pagar los intereses, de modo que las quiebras serían inevitables, como en un juego de sillas musicales. Menciona además que la deuda nacional estadounidense se pagó por completo en 1835, tras el cierre del banco central por parte de Andrew Jackson, y el caso judicial de Jerome Daly en 1969.
Lo que es cierto
- Los bancos crean dinero al prestar. En 2014 el Banco de Inglaterra lo explicó en un artículo de su boletín trimestral, Money creation in the modern economy (autores McLeay, Radia y Thomas): la mayor parte del dinero se crea cuando los bancos comerciales conceden préstamos, y no es cierto que presten solo lo que reciben de los ahorristas.
- La deuda de 1835. La deuda pública de Estados Unidos estuvo prácticamente saldada hacia 1835, en tiempos de Jackson, que se había opuesto al Segundo Banco de los Estados Unidos. La frase que el video le atribuye, sobre las "premoniciones" de un banco que controla al gobierno, la recuerdo de su mensaje de veto de 1832, aunque no pude revisar el texto.
- El dólar perdió poder adquisitivo. Entre 1913 y 2007 los precios se multiplicaron por algo más de veinte, una cifra cercana a la del video.
Lo que es discutible
- El modelo del "multiplicador". El mismo artículo del Banco de Inglaterra dice que los bancos no "multiplican" reservas del banco central para prestar: primero prestan y las reservas se ajustan después. Si no recuerdo mal, la Reserva Federal fijó en cero el encaje exigido en marzo de 2020. El esquema del 10 por ciento, tal como lo cuenta el video, es el de los libros de texto antiguos y simplifica de más.
- "Nunca hay dinero para los intereses." Es un argumento clásico y la mayoría de los economistas lo rechaza. Los intereses que cobra un banco no desaparecen: se gastan en sueldos, impuestos y dividendos, y vuelven a circular, y el dinero total no es una cantidad fija. Que haya morosos y quiebras es cierto; que sean matemáticamente inevitables, no.
- Inflación como robo. La inflación moderada también acompaña al crecimiento. Y comparar el dólar de 1913 con el de 2007 olvida que los sueldos y los productos también cambiaron.
- El caso Daly. En diciembre de 1968, en un tribunal de paz de un pueblito de Minnesota (Credit River), el juez Martin Mahoney declaró nulo un préstamo hipotecario porque el banco había creado el crédito "de la nada". Pero era una decisión de un juzgado menor, sin valor de precedente, que según las fuentes que encontré quedó sin efecto, y el abogado Daly fue suspendido por la Corte Suprema de Minnesota en octubre de 1969. Hoy se invoca sobre todo en círculos que intentan evitar pagar hipotecas, sin éxito en los tribunales, según lo que pude averiguar.
Una mirada desde la historia
El sistema bancario nació de manera parecida a lo que muestra el cuadro de arriba. En el sótano del ayuntamiento de Ámsterdam funcionó desde 1609 el Wisselbank, uno de los primeros bancos públicos de Europa, y los orfebres de Londres ya prestaban más recibos de oro de los que tenían en sus cajas. Que los bancos presten más de lo que guardan no es un secreto: es el negocio mismo, desde hace siglos. Lo que cambia con los años es la manera de controlarlo.
El video acierta en una intuición incómoda: la cantidad de dinero y la cantidad de deuda están ligadas. Se equivoca cuando de eso concluye que todo es una estafa matemática sin salida. Entender cómo funciona el sistema, con sus riesgos reales de crisis y desigualdad, sirve más que creer que está diseñado para fallar.
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